La Comisión Europea investiga la fusión entre Saipem y Subsea7
La Comisión Europea ha abierto una investigación exhaustiva para evaluar, en virtud del Reglamento de Fusiones de la UE , la fusión propuesta entre Saipem y Subsea7 para formar «Saipem7». A la Comisión le preocupa que la concentración propuesta pueda afectar significativamente a la competencia efectiva en algunos mercados de servicios de ingeniería y construcción offshore.
La Comisión ha constatado preliminarmente que esta fusión es en gran medida complementaria en algunos ámbitos, incluidos los proyectos de energía eólica marina y los denominados proyectos marinos convencionales.
Sin embargo, en esta etapa parece que la fusión consolidaría aún más el mercado de servicios SURF (subsea umbilicals, risers, and flowlines). En la producción de petróleo y gas, SURF es la infraestructura submarina que conecta los pozos marinos, a menudo ubicados a miles de metros bajo el nivel del mar, con las instalaciones de producción en la superficie. Comprende diferentes tipos de tuberías y cables que se instalan en el lecho marino o cerca de él. Los servicios SURF también se utilizan en proyectos de captura y almacenamiento de carbono (CCS), donde capacidades y activos muy similares a los de la infraestructura SURF tradicional para petróleo y gas parecen ser necesarios para competir eficazmente en estos proyectos, tanto en la actualidad como en el futuro.
La captura y almacenamiento de carbono ( CCS) consiste en capturar las emisiones de dióxido de carbono (CO₂) procedentes de instalaciones industriales y centrales eléctricas, transportar el CO₂ a través de tuberías y almacenarlo permanentemente en formaciones geológicas, a menudo a gran profundidad bajo el lecho marino, para evitar que se libere a la atmósfera.
El mercado global de servicios SURF ya está altamente concentrado. Saipem y Subsea7 son dos de los tres líderes del mercado, con muy pocas alternativas creíbles.
Las preocupaciones preliminares de la Comisión
La investigación preliminar indica que la transacción podría reducir significativamente la competencia en el mercado de servicios SURF, ya de por sí altamente concentrado, para proyectos de petróleo y gas y CCS«.
En particular, la Comisión concluyó preliminarmente que:
- Saipem y Subsea7 son dos de los tres principales proveedores del mundo, y la entidad resultante de la fusión tendría una elevada cuota de mercado y de capacidad en estos mercados;
- Saipem y Subsea7 compiten estrechamente entre sí, especialmente en lo que respecta a los proyectos más complejos y rentables;
- Al quedar solo un competidor comparable, los demás rivales posibles parecen ser considerablemente más pequeños y limitados en su capacidad para competir en todos los ámbitos;
- La capacidad ociosa es limitada y las barreras de entrada y expansión son muy altas en esta industria intensiva en capital, lo que se explica en parte por las importantes inversiones vinculadas a los buques altamente sofisticados necesarios, especialmente para los proyectos más complejos
- Si bien en muchos casos los clientes son empresas sofisticadas y de gran envergadura, especialmente activas en el sector del petróleo y el gas, es posible que no puedan resistir los aumentos de precios si no existen suficientes proveedores alternativos creíbles.
En consecuencia, la transacción podría conllevar una pérdida significativa de competencia en el mercado de servicios SURF, posiblemente con precios más altos y una menor innovación. Durante su investigación exhaustiva, la Comisión también examinará si la transacción puede generar efectos coordinados en estos mercados.
El inicio de una investigación exhaustiva no prejuzga su resultado
La Comisión también evaluará si la transacción puede generar problemas de competencia en otros mercados estrechamente relacionados, como los de servicios de oleoductos troncales, que implican la instalación de oleoductos de exportación de mayor diámetro, y el de desmantelamiento de infraestructuras submarinas obsoletas, que aparentemente requiere buques y capacidades similares a las de su instalación. Asimismo, la Comisión investigará si la transacción produce efectos verticales o de conglomerado anticompetitivos.
La Comisión llevará a cabo ahora una investigación exhaustiva sobre los posibles efectos de la transacción para determinar si se confirman sus preocupaciones iniciales en materia de competencia.
La transacción propuesta fue notificada a la Comisión el 16 de junio de 2026. La Comisión dispone ahora de 90 días hábiles, hasta el 26 de noviembre de 2026 , para tomar una decisión.
Empresas y productos
Saipem, con sede en Italia, es una empresa de ingeniería y construcción con actividad mundial en el sector de infraestructuras y servicios energéticos. Proporciona servicios de ingeniería, aprovisionamiento, construcción e instalación (EPCI) para proyectos energéticos tanto terrestres como marinos. En el caso de los proyectos marinos, esto incluye desarrollos SURF y convencionales, proyectos eólicos marinos e infraestructuras de captura y almacenamiento de carbono (CCS).
Subsea7, que cotiza en la bolsa de Oslo y tiene su sede en Luxemburgo, es un proveedor global de servicios EPCI offshore. Se especializa en infraestructura submarina, incluyendo proyectos SURF, desarrollos offshore convencionales, proyectos eólicos marinos e infraestructura CCS.
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